Hay algo que se repite en los mercados: cuando todo está subiendo como un cohete hay una sensación de que invertir es super seguro, los riesgos parecen no existir y hay que correr a comprar. Cuando el mercado cae, y más si cae varios días, de repente invertir es algo peligroso, dudoso y hay que salir como sea.
Esto no es una novedad, detrás de los mercados de capitales hay personas, y en general las decisiones de la mayoría de esas personas se toman bajo una base emocional. Por este motivo se dice que los mercados reflejan las emociones de la gente y se habla la «psicología de los mercados«.
Ahora bien, yo como inversor puedo dejarme llevar por el sentimiento de mercado, o tener mi propia línea de acción. ¿Cuál creen que será la estrategia ganadora a largo plazo? Ojo, no se trata de ir contra la corriente porque sí y eso nos garantizará el éxito. Se trata de diferenciarnos por un aspecto muy simple: tener una estrategia.
Comprar porque todo el mundo compra o porque algo está subiendo no es una estrategia; vender porque todo el mundo vende o porque algo está bajando, tampoco.
Una estrategia implica muchos aspectos y depende de muchos factores. Hoy quiero hablarles sobre el que creo que es el principal y del que se desprende todo lo demás: los fundamentos de la inversión.
Si yo no entiendo por qué puede tener valor comprar algo, tampoco podré discernir cuando vale la pena conservarlo. Entender los fundamentos de la inversión es tener claro: en qué estoy invirtiendo, por qué tiene valor y por qué pienso que en el futuro puede valer más.
En definitiva, es actuar sobre una hipótesis, por ejemplo: «Decido comprar A porque creo que, dado que la empresa está haciendo X e Y, y que el mercado puede hacer Z, en el futuro su precio puede ser mayor».
Cuando tengo claro los motivos que sustentan la inversión, estoy preparado para tomar mejores decisiones en los escenarios futuros.
Mi recomendación es entonces que anoten. Registren los motivos por los que invierten en algo, la hipótesis que decidieron apoyar. De esta manera, cuando el activo caiga– y sépanlo, eventualmente lo hará porque nada sube eternamente- podrán decidir con datos, y no emociones, si mantener la posición o no.
Siguiendo con el ejemplo anterior, si de repente A empieza a caer y descubrimos que es porque ha anunciado que va a dejar de hacer X e Y, o sucede algo que hace cambiar Z, ahí tenemos motivos para pensar que quizás no es conveniente quedarse con A. Ahora bien, si A cae por cuestiones que no modifican mis fundamentos, ¿está justificada la venta por el simple sentimiento del mercado? Mi respuesta corta seria que no.
«Antes que nada, la preparación es la llave del éxito» decía Alexander Graham Bell. El momento de pánico va a llegar, porque es inherente a los mercados; debemos estar preparados para él. La diferencia entre terminar del lado perdedor o el ganador es tener las herramientas para discernir en esos momentos. En este sentido, me gusta pensar en estas notas como un mensaje del yo del pasado en un momento de mayor sensatez; un momento en el que hubo claridad en la decisión y se definió un rumbo determinado. En la tormenta, esas palabras hacen eco y ayudan a definir si es momento de ajustar coordenadas, o de mantener firme el timón.
Adoptar esta práctica les permitirá tomar decisiones con una perspectiva más amplia que la del sentimiento del mercado, la cual suele ser de muy corto plazo y muy volátil.
Lucía Chardin Enríquez
Profesional de finanzas especializada en asesoramiento financiero personalizado y análisis de mercados.
Acompaña a empresas e individuos en la toma de decisiones y en la planificación patrimonial, desde un enfoque estratégico e integral que combina análisis, criterio y cercanía profesional para brindar soluciones financieras a medida.
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