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El oleoducto Vaca Muerta Sur (VMOS) es la salida directa al Atlántico del crudo neuquino. Une la localidad rionegrina de Allen con la terminal marítima de Punta Colorada, cerca de Sierra Grande, a lo largo de 437 kilómetros. Por ese caño de 30 pulgadas la producción de la cuenca llega a los buques de exportación sin depender de los ductos ya saturados. Detrás hay una inversión inicial de US$ 3.000 millones y nueve petroleras asociadas.
¿Quiénes son los dueños del VMOS?
VMOS S.A. es un consorcio de nueve accionistas liderado por YPF, que controla el 24,49% de la sociedad. Después vienen Pluspetrol (16,33%), Pan American Energy (11,22%), Vista Energy (10,20%), Pampa Energía (10,20%), Chevron (8,37%), Tecpetrol (8,16%) y Shell (7,77%). Chevron y Shell formalizaron su ingreso en marzo de 2025. También participa Gas y Petróleo del Neuquén (GyP), la petrolera provincial, con el 1,02%: es la única presencia estatal neuquina en el negocio.
El 70% de la inversión se financió con un préstamo sindicado internacional de US$ 2.000 millones, cerrado en julio de 2025. Ese crédito quedó señalado como el mayor project finance privado de la historia argentina. El resto lo aportaron los socios según su participación, de acuerdo con la ficha oficial del proyecto.
La traza: de Añelo a Punta Colorada
El sistema arranca en Loma Campana, en el corazón de Vaca Muerta. Un primer tramo de unos 130 kilómetros, construido por YPF e inaugurado en 2025, conecta la zona de Añelo con la estación de Allen. Desde allí parte el tramo troncal del oleoducto Vaca Muerta Sur: 437 kilómetros hasta la costa del Golfo San Matías. La construcción estuvo a cargo de la UTE Techint–SACDE, que completó la última soldadura el 1 de noviembre de 2025, tras 15 meses de obra que el Gobierno de Río Negro celebró como un récord de ejecución.
En Punta Colorada, sobre 250 hectáreas, funcionan la playa de tanques y la terminal de despacho. La carga no se hace en un muelle clásico sino con dos monoboyas. Son boyas de amarre mar adentro: el buque se sujeta allí y recibe el crudo por cañerías submarinas. Ese esquema permite operar barcos de gran porte en aguas profundas. Cada carga demanda unas 44,5 horas por buque, y el crudo tarda cerca de 48 horas en recorrer el trayecto desde Allen.
¿Cuánto petróleo puede transportar?
La capacidad inicial ronda los 180.000 barriles diarios. El plan de ampliación prevé llegar a 390.000 barriles hacia mediados de 2027 y a 550.000 entre julio y agosto de ese año. Para eso se suman bombeo y almacenamiento adicionales en la traza, que ya cuenta con tres estaciones. El techo del sistema, según la ficha oficial, es de 690.000 barriles diarios. Esa escala lo convierte en la principal vía de evacuación del crudo no convencional de la cuenca neuquina.
Qué gana Neuquén y qué mirar en adelante
Para Neuquén, el beneficio es indirecto pero decisivo: el ducto elimina el cuello de botella que frenaba la producción. Con más capacidad de evacuación, las operadoras pueden aumentar la extracción en la cuenca. Más barriles producidos significan más regalías para la provincia y más actividad para toda la economía regional. Río Negro, por donde corre la traza, proyecta ingresos por más de US$ 1.000 millones en 13 años.
El cronograma completa la ficha. Los 437 kilómetros del ducto quedaron terminados en agosto de 2026, con la obra concentrada desde entonces en la terminal marítima. El llenado del caño con instalaciones de YPF quedó previsto para el 15 de diciembre de 2026 y la operación comercial para febrero de 2027. Las primeras exportaciones se esperan entre fines de 2026 y principios de 2027. Cuando eso ocurra, el oleoducto Vaca Muerta Sur cambiará la escala exportadora de la cuenca. El punto a seguir serán las ampliaciones de capacidad: definirán cuánto crudo adicional puede colocar la Argentina en el mercado internacional.